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今日豆粕市场分析【7.12】
发布时间:2019-07-12 09:36来源:中投期货

【豆类基本面】受美国农业部调低2019年美豆产量影响,周四CBOT大豆期货市场继续温和回升,但大幅下降的的美豆周度出口量限制市场涨幅,美豆11月合约保持在900美分关口之上运行。美国农业部公布7月份大豆月度供需报告,数据显示,2019年美国大豆播种面积为8000万英亩,采用6月底面积报告数据;单产由上月预估的49.5蒲式耳/英亩调整为48.5蒲式耳/英亩,美豆种植延误影响单产;美豆总产量则由上月预估的41.5亿蒲式耳下调到38.45亿蒲式耳。各方对2019年美豆播种面积降至8000万英亩存有较大质疑,期待美国农业部在8月12日的报告中能做出修正。虽然目前美豆市场的天气炒作情绪缓和,但本周美豆出苗和开花等生长指标仍然大幅落后,尤其是优良率仅为53%,未来美豆产量将严重依赖天气,稍有减产威胁都可能刺激天气炒作盘卷土重来。CBOT大豆市场释放回调压力后重回反弹节奏。国内豆粕市场保持与美豆较为同步的运行状态,豆油市场缺少方向感,保持窄幅震荡格局。

【大豆】近日,东北产区多地气温升高,有助于缓解前期因低温寡照造成的大豆生长缓慢状况。从调研情况看,受政府提高大豆种植补贴影响,农民种植大豆积极性明显提高,多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩,比上年增加1000多万亩,东北地区春播大豆面积增加较多。本周临储大豆拍卖率降至21.35%,成交均价为3015元/吨市场需求下降,成交率连续第三周回落。豆一期货受临储拍卖成交下降以及中国扩大美豆进口等因素影响,近期保持震荡偏弱运行状态,结合近期国内供需状况来看,大豆市场仍可能保持反弹乏力状态,继续测试低位支撑性。预计今日连豆市场维持弱势震荡行情,宜短线顺势参与或继续保持观望。

【豆粕菜粕】周四国内沿海豆粕现货报价小幅上涨20-30元/吨,沿海油厂报价普遍在2800元/吨之下,珠三角报价在2750元/吨附近。美豆止跌回升缓解国内市场下跌压力,但国内需求下降以及远期大豆市场供应充足,豆粕市场追涨动力仍显偏弱。周四巴西8月船期大豆出口到岸贴水报价为190美分/蒲式耳,折算豆粕理论成本约为3020元/吨。远期大豆进口成本偏强令国内豆粕市场表现一定抗跌性。因受非洲猪瘟疫情影响,国内生猪存栏量大幅下降,生猪饲料需求不佳,豆粕需求端对豆粕价格的拉升作用有限。中美即将举行新一轮贸易磋商,中美大豆贸易政策备受关注。从船期跟踪看,近期进口大豆到港量偏大,国内油厂挺价动力可能相对较弱。预计今日国内粕类期货市场延续震荡回升状态,可适量持有豆粕中线多单。

【油脂】周四CBOT豆油市场延续小幅震荡走势,技术上保持横盘整理状态。马来西亚棕榈油市场微幅收高,技术上尚未止跌,来自需求层面的提升动力仍显不足。近日国内油脂板块走势分化,豆油相对抗跌,棕榈油由于受外部市场拖累而维持下跌节奏。菜籽油反复测试关键位支撑性,同样缺少方向感。中美重启贸易磋商,美豆对华出口预期增加,南美大豆丰产形成对华出口稳定供应源,国内远期大豆供应仍有充分保障。预计三季度国内进口大豆数量偏高,国内油脂需求缺乏亮点,油脂库存压力仍对价格回升形成较大阻力。油粕跷跷板效应较强,在豆粕市场结束调整重回反弹后,豆油市场反弹难度会有所增加。预计今日国内油脂板块延续震荡行情,盘中顺势短线参与油脂期货交易为佳,也可继续保持观望。

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